Valuation para Startups: Métodos e Como Preparar sua Contabilidade

Valuation determina quanto sua startup vale. Essencial para rodadas de investimento, M&A e stock options.

Métodos de Valuation

1. Método Berkus (Pré-Receita)

Atribui valor a fatores qualitativos:

Ideia sólida	US$ 500k
Protótipo funcionando	US$ 500k
Time de qualidade	US$ 500k
Parcerias estratégicas	US$ 500k
Tração inicial	US$ 500k
MÁXIMO	US$ 2,5mi

2. Venture Capital Method

Fórmula:

Valuation = (Valor Terminal / ROI Esperado) - Investimento

Exemplo:

• Exit projetado: R$ 100 milhões em 5 anos
• VC quer 10x de retorno
• Investimento: R$ 2 milhões
• Valuation = R$ 8 milhões

3. Múltiplos de Receita

Para startups com tração:

SaaS B2B	5-10x ARR
SaaS B2C	3-7x ARR
E-commerce	1-3x Receita
Marketplace	3-6x GMV
Fintech	8-15x Receita

Exemplo:

• SaaS com ARR de R$ 1,2 milhão
• Múltiplo de 7x (bom growth)
• Valuation: R$ 8,4 milhões

Fatores Que Aumentam Valuation

Time

• Founders com experiência relevante
• Execuções anteriores bem-sucedidas
• Time completo e complementar

Tração

• Crescimento > 20% MoM
• Churn < 5%
• Unit economics positivos
• Clientes de qualidade

Mercado

• TAM grande (> R$ 1 bilhão)
• Mercado em crescimento
• Timing favorável

Papel da Contabilidade

Contabilidade Limpa Aumenta Valuation

Investidores valorizam:

• Demonstrações financeiras precisas
• Controles internos robustos
• Ausência de red flags
• Projeções baseadas em dados reais

Red Flags Contábeis:

• Contabilidade atrasada
• Mistura de contas PJ/PF
• Dívidas fiscais
• Receitas mal reconhecidas

Preparação para Valuation

3 Meses Antes:

1. Organize Finanças

• Balanço Patrimonial atualizado
• DRE dos últimos 12-24 meses
• Fluxo de Caixa detalhado
• Reconciliação bancária

2. Limpe Cap Table

• Resolva disputas societárias
• Recompre minoritários desnecessários
• Documente rodadas anteriores
• Implemente vesting

3. Regularize Obrigações

• Certidões negativas atualizadas
• Impostos em dia
• Contratos formalizados
• IP registrada

Benchmarks Brasil 2024

Estágio	Valuation Médio
Pré-seed	R$ 2-5 milhões
Seed	R$ 5-15 milhões
Série A	R$ 15-50 milhões
Série B	R$ 50-150 milhões
Série C+	R$ 150 milhões+

Conte com a Audipex

Preparamos sua contabilidade para maximizar valuation:

• Clean-up contábil: Organização pré-rodada
• Data room: Documentação para due diligence
• Laudos: Valuation formal quando necessário